Resultado final:

Para criar o efeito, você pode copiar a imagem abaixo:

01. Selecione a ferramenta Pincel, e logo em seguida verifique se a cor do Primeiro Plano está branca. Caso não esteja, mude.

2 - Crie uma nova camada clicando CTRL+SHIFT+N e clique em OK.

3 - Agora você começar a passar o pincel para criar o efeito da fumaça.

(Eu utilizei um diâmetro de 100 px)

4 - Para finalizar, você deve clicar na ferramenta Borrar e passar sobre o desenho feito com a ferramenta pincel, até chegarmos ao efeito de fumaça. Após isso, você diminui a opacidade e pronto.

O resultado foi bem interessante. Então basta soltar a criatividade para montar os mais diversos efeitos.